¿Traer agua desde Chile?: que hay de verdad en el anuncio de VICUÑA

ACERO Y ROCA realizó una investigación integral desde el derecho internacional, la ingeniería y la economía, para analizar la viabilidad de traer agua desde Chile hacia Argentina. 

Se presenta complejo en trasvase de agua de Chile a Argentina anunciado por la compañía Lundin

El anuncio de Vicuña Corp sobre la utilización de agua desalinizada proveniente de Chile para abastecer sus yacimientos mineros en San Juan, Argentina, plantea un escenario técnicamente fascinante, pero realmente utópico.

Más allá de la dimensión técnica, este proyecto se inscribe en un entramado complejo que involucra marcos legales y políticos internacionales, desafíos de infraestructura en altísima montaña y una estructura económica con riesgos y costos extraordinarios.

Este análisis busca desentrañar con detalle las múltiples capas de dificultad que enfrenta el proyecto, sin afirmar que sea imposible, pero sí demostrando que la viabilidad práctica y política de esta propuesta es una apuesta que exige un nivel excepcional de coordinación binacional, inversión y paciencia regulatoria que hasta ahora no ha sido nunca posible.

Como comprobarán al final del artículo, el anuncio realizado por LUNDIN MINING,  ya ha tenido excelentes dividendos en la compañía y aunque no se haga «EL PROYECTO», la campaña de marketing ha sido perfecta.

¿Cómo hemos realizado este análisis?

Para la realización de este artículo, desde ACERO Y ROCA hemos consultado a letrados especialistas en derecho internacional y funcionarios, tanto de Argentina como de Chile, que nos han explicado los beneficios que este proyecto tendría (lado argentino), pero la bajísima probabilidad (lado chileno) de hacerse realidad.

En concreto en el país chileno sorprendió mucho el anuncio, incluso un funcionario con un alto cargo nacional, nos respondió a través de su gabinete de prensa, que más parece una campaña de marketing que un proyecto viable.

Hemos consultado también a empresas especializadas en construcciones de gran envergadura, sobre el desafío del proyecto, para conocer costos operativos y por ultimo a un grupo de economistas que nos han desarrollado un proyectado de los costos que tendría este anuncio de proyecto.

Derecho internacional y política transfronteriza: la cordillera como frontera y barrera

El trasvase de recursos hídricos entre países vecinos no es un tema menor ni inédito en el derecho internacional, pero es uno de los asuntos más sensibles debido a la soberanía, la seguridad hídrica y las implicancias ambientales.

Según se nos ha informado a través de especialistas en derecho internacional, el convenio del Río Pilcomayo o la Comisión Trinacional del Río Paraná son ejemplos de cooperación, pero requieren décadas de acuerdos y confianza mutua.

Son muchos los acuerdos, permisos y sinergias que deben coordinarse para realizar una obra de esta envergadura, que una Chile y Argentina

En este contexto, el uso de agua chilena para abastecer un proyecto minero argentino atravesando la Cordillera de los Andes implica:

• Negociaciones formales y acuerdos bilaterales específicos, aún inexistentes para este caso, que regulen desde el volumen de agua hasta la operación de infraestructuras en territorio de ambos estados.

• Resolución de conflictos potenciales por uso y competencia de recursos hídricos, en un escenario donde Chile ha priorizado históricamente su propio desarrollo y tiene antecedentes de proyectos binacionales sin concreción (ej. Paso Agua Negra).

• Responsabilidades y obligaciones transfronterizas, que obligan a un monitoreo ambiental riguroso y a mecanismos de compensación frente a cualquier impacto, lo cual agrega complejidad jurídica y administrativa.

Reflexión 

El escenario político actual entre Chile y Argentina, con disputas y retrasos en corredores fronterizos, no facilita la rapidez ni certeza que requiere un proyecto minero de esta envergadura.

Sería maravilloso poder avanzar, pero la realidad es que Chile siempre ha tenido reticencias en compartir sus recursos con Argentina. En esta ocasión si lo hiciera, implicaría compartir agua para fomentar el crecimiento de nuestra minería de cobre, lo que de alguna manera significaría «ayudar» a un poderoso competidor, que podría hacer peligrar su supremacía, ya que si bien Chile es el primer exportador de cobre a nivel mundial, con un mayor potencial hídrico, Argentina podría amenazar ese liderazgo.

Ingeniería e infraestructura: la Cordillera, un desafío extremo

Desde el punto de vista de ingeniería, la instalación de una infraestructura de agua desalinizada conlleva un despliegue de tecnología y logística avanzada, que involucra según empresas consultadas en este tipo de construcciones de:

• Desalación y transporte: Una planta desalinizadora en la costa chilena, aunque viable en términos técnicos, requiere una infraestructura hidráulica para bombear agua a más de 4.500 metros de altitud, a través de 250-300 km de terreno montañoso, inestable y expuesto a fenómenos climáticos extremos (avalanchas, terremotos, heladas).

• Lundin Mining ha considerado la posibilidad de abastecer de agua al proyecto Vicuña desde Chile, específicamente mediante el uso de agua desalada proveniente de su planta en el puerto de Caldera, Región de Atacama. Esta planta, que ya suministra agua a la mina Candelaria, podría ampliarse, para cubrir las necesidades hídricas de los proyectos Josemaría y Filo del Sol, ubicados en el distrito Vicuña, pero tendría un costo a considerar ya que fue pensada sólo para la mina Candelaria.

• Costos de capital y operación: La construcción de ductos, (termino utilizado en ingeniería para referirse a los conductos), estaciones de bombeo, sistemas de control y mantenimiento implica una «inversión estimada» entre 1.200 y 1.500 millones de dólares solo para el acueducto, más costos operativos anuales que superan los 70 millones de dólares.

• Tiempo de ejecución: La fase de ingeniería, permisos, construcción y puesta en marcha puede extenderse, según cálculos aproximados, a más de 8 años, sin contar potenciales contratiempos derivados de condiciones naturales y legales.

El desafío de bombear agua desde Chile, a través de la Cordillera de los Andes, a un proyecto minero Argentino, que se encuentra a ,más de 4.500 m de altitud, hace costosa y compleja la ejecución

Reflexión

Paralelamente, el suministro eléctrico, crítico para la operación minera y la infraestructura hidráulica, obliga a desarrollar fuentes energéticas propias en zonas aisladas, con costos multimillonarios y plazos igualmente prolongados.

Se estima que la demanda energética de estas minas podría superar el consumo eléctrico de toda la provincia de San Juan, requiriendo una planta generadora exclusiva y líneas eléctricas de alta tensión, con inversiones de entre 800 y 1.000 millones de dólares y un plazo mínimo de 4 a 6 años para su construcción y operación.

Además, la construcción de caminos, campamentos y logística para soportar la obra en altitudes extremas implica costos adicionales estimados entre 500 y 700 millones de dólares.

Economía del proyecto: análisis costo-beneficio bajo incertidumbre

El análisis económico que fue encargado por ACERO Y ROCA a dos estudios contables, coincidieron que se debe contemplar no sólo el capital inicial, sino los riesgos asociados:

• Altos costos fijos e incertidumbre regulatoria afectan la tasa interna de retorno (TIR) esperada. Con inversiones adicionales aproximadas de entre 2.600 a 3.400 millones de dólares solamente en infraestructura complementaria, el plazo de amortización se extiende alrededor de 15-20 años, superando la vida útil típica de muchos proyectos mineros.

• Volatilidad del mercado internacional de metales, factores geopolíticos y riesgos ambientales pueden impactar significativamente la rentabilidad, encareciendo aún más el proyecto.

• Dependencia en acuerdos bilaterales para garantizar la continuidad del suministro hídrico y energético, lo que introduce riesgos políticos que no pueden ser mitigados fácilmente con seguros o contratos comerciales.

Realizar la inversión que supone este mega proyecto podría eventualmente poner en riesgo operaciones paralelas de la compañía Lundin

Reflexión 

Si bien BHP tiene lo que se conoce como «espalda financiera» para desarrollar este tipo de inversiones, fuentes consultadas recientemente en la feria ARMINERA, como periodistas especialistas en minería y analistas en economía internacional, nos dijeron que resultaría complejo tener la aprobación del consejo de accionistas en una operación tan arriesgada, que podría poner en jaqué y descalzar otras operaciones de la compañía.

También nos dejaron esta reflexión: «Si bien Vicuña es un proyecto de clase mundial, los anuncios a este respecto están siendo realizados por Lundin Mining, no por BHP, y los posibles imponderables también están siendo propuestas de Lundin».

Pero la realidad es que si se llevara a cabo la realización de este anuncio por parte de Lundin, la compañía tendría que realizar un aporte de capital elevadísimo, para lo que representa una minera de sus características, teniendo que recurrir probablemente a créditos, a tener que ceder participaciones, o a resignar ingresos en décadas.

Costos adicionales no contemplados inicialmente

En este punto hemos querido ser cautos y previsores añadiendo posibles adicionales no contemplados en el proyecto inicialmente pero si sugeridos por los especialistas consultados:

• Estudios técnicos y ambientales previos y monitoreo permanente:
  Estudios hidrogeológicos, geotécnicos y ambientales en territorio chileno y argentino.
  Sistemas de monitoreo ambiental y social continuo para cumplir con normativas internacionales y evitar sanciones.
  Costo estimado: 80-120 millones USD a lo largo de todo el proyecto.

• Seguros y garantías financieras:
  Para proyectos transfronterizos con alto riesgo político, ambiental y operacional, los seguros y garantías (incluyendo bonos de cumplimiento ambiental y social) pueden representar un 5-10% del CAPEX.
  En este caso, sobre un CAPEX mínimo de 2.600 millones USD, significaría aproximadamente 130-260 millones USD adicionales.

El análisis costo beneficio de este proyecto de trasvase de agua arroja serias dudas sobre su viabilidad

• Costos por retrasos y contingencias:
  Los proyectos en alta montaña y con múltiples regulaciones suelen sufrir demoras.
  Presupuesto adicional para contingencias técnicas, legales y sociales: 15-25% del CAPEX, es decir, 390-850 millones USD.

• Costos de operación y mantenimiento incrementales:
  Además del costo operacional básico de 70 millones USD anuales estimados para la planta desalinizadora y acueducto, se deben considerar costos asociados a mantenimiento especial por corrosión, condiciones extremas y reparaciones frecuentes.
  Se estima un sobrecosto operativo anual adicional del 20-30%, equivalente a 14-21 millones USD anuales más.

• Costos logísticos y de seguridad:
  Transporte de materiales, seguridad para la infraestructura en zonas remotas y alto riesgo, incluyendo vigilancia constante y medidas anti-sabotaje.
  Estimado: 50-70 millones USD en CAPEX y 5-10 millones USD anuales en operación.

Ajuste en los tiempos de ejecución

Una obra de estas características requiere una línea de tiempo en su ejecución abierta ante imponderables e imprevistos, pero partiendo de que todo estuviera en perfectas condiciones y sin ningún tipo de impedimentos que la detuviera, estos serían los tiempos aproximados:

• Estudios preliminares y diseño detallado:
  Plazo estimado: 2-3 años
  Incluye estudios geológicos, hidrogeológicos, de impacto ambiental, ingeniería básica y de detalle, además de negociaciones preliminares binacionales.

La supuesta realización del proyecto, de trasvase de agua entre Chile y Argentina supondría en tiempo, más de una década

• Proceso de permisos ambientales y sociales:
  Plazo estimado: 4-6 años
  Debido a la alta complejidad jurídica transfronteriza, participación ciudadana, posibles litigios y requerimientos de evaluación múltiple en ambos países.
• Construcción de infraestructuras (planta desalinizadora, acueductos, estaciones de bombeo, líneas eléctricas, caminos, campamentos):
  Plazo estimado: 5-7 años
  Sujeto a condiciones climáticas extremas, disponibilidad de mano de obra especializada y suministros en zonas de difícil acceso.
• Puesta en marcha y prueba operativa:
  Plazo estimado: 1-2 años
  Incluye etapas de prueba, ajustes técnicos y capacitación de personal.

Tiempo total desde inicio de estudios hasta operación plena: 12 a 18 años aproximadamente

Resumen financiero ampliado

Una utopía con más marketing, que realidad

Desde una visión integral que combina derecho internacional, ingeniería y economía, el proyecto de Vicuña Corp. para abastecer sus yacimientos con agua desalinizada desde Chile resulta probablemente una propuesta utópica, más que una solución pragmática y realista.

No se trata de decir que es imposible, pero asumirlo como la respuesta viable a corto o mediano plazo para el desarrollo minero del megaproyecto en San Juan, se presenta como complejísimo y posiblemente muy demoroso en el tiempo.

Como campaña de marketing, hay que felicitar a la agencia que asesora a Lundin Mining por la estrategia realizada, cuyo impacto en medios de comunicación, ha sido altamente rentable, con muy bajo presupuesto de inversión

Hacer este tipo de propuestas y alimentarlas es algo muy arriesgado, si no se conocen a la perfección: la complejidad real del contexto transfronterizo, la magnitud de la inversión, los tiempos regulatorios y técnicos involucrados, e incluso la idiosincrasia y políticas internas de ambos países.

El ejemplo el Túnel de Agua Negra es una muestra de lo difícil que es llegar a acuerdos internacionales.

La ilusión de cruzar la cordillera con agua chilena para minar, enfrenta montañas físicas y también legales, políticas y financieras, que hacen de este un desafío estratégico de primer orden, cuyo éxito depende de factores mucho más allá de la ingeniería y el capital.

Campaña de marketing empresarial excelente 

Como campaña de marketing hay que reconocer que ha generado un gran impacto en las acciones de la compañía.

Las acciones ordinarias de Lundin Gold cotizan en la Bolsa de Valores de Toronto y en el Nasdaq de Estocolmo bajo el símbolo “LUG” y en el OTCQX bajo el símbolo “LUGDF”.

Hay que recordar que Lundin Mining realizó los siguientes anuncios de manera perfectamente sincronizados a nivel mundial:

Diferencia entre ambos anuncios: 4 días

Subida de las acciones de LUNDIN MINING

Los anuncios realizados por la compañía minera, supusieron un aumento importante en la cotización de sus acciones a nivel bursátil