Histórico: la plata y el oro se disparan por debilidad del dólar y tensión global
El mercado de metales preciosos cerró el viernes semana vibrante con el oro tocando máximos de siete semanas y la plata rompiendo su techo histórico. La incertidumbre geopolítica y la caída del dólar alimentan una demanda que los analistas proyectan hacia nuevos horizontes.
El precio de la plata alcanzó un máximo histórico de 64,32 dólares la onza, superando todas las proyecciones del año.
En un escenario económico marcado por la volatilidad internacional, los metales preciosos reafirmaron el viernes pasado su condición de refugio seguro. Tanto el oro como la plata experimentaron subidas significativas, impulsadas principalmente por la debilidad sostenida de la divisa estadounidense, las crecientes expectativas sobre recortes en las tasas de interés y un clima de turbulencia geopolítica que mantiene en alerta a los inversores globales.
Concretamente, a las 09:45 GMT, el oro al contado registraba un avance del 0,7%, situándose en los 4.311,73 dólares por onza. Esta cifra representa su nivel más alto desde el pasado 21 de octubre y encamina al metal dorado hacia un alza semanal acumulada del 2,7%. Por su parte, los futuros del oro en Estados Unidos acompañaron la tendencia con una mejora del 0,7%, alcanzando los 4.343,5 dólares.
Este repunte se da en un contexto donde el dólar merodea sus mínimos de dos meses, perfilándose hacia su tercera caída semanal consecutiva. En consecuencia, el lingote se vuelve un activo mucho más accesible y atractivo para los tenedores de otras monedas extranjeras.
La plata rompe moldes: nuevo máximo histórico y proyecciones alcistas
Especialistas de Wall Street prevén que el precio oro y plata siga subiendo ante la escasez de oferta en Londres.
Si bien el oro brilla, el protagonismo de la jornada se lo llevó la plata. El metal blanco sumaba un 0,5% para cotizar a 63,87 dólares la onza, tras haber tocado un nuevo máximo histórico de 64,32 dólares.
Al respecto, los especialistas destacan un desempeño sobresaliente en lo que va del año. Las ganancias de la plata rondan el 74%, superando ampliamente al oro y casi duplicando su valor en 2024. Este fenómeno responde a una tormenta perfecta: restricciones de oferta en los mercados de referencia de Londres, una demanda voraz proveniente de la India y el fuerte flujo hacia los fondos cotizados en bolsa.
José González, editor internacional de Rumbo Minero America Mining y analista de Wall Street, aportó claridad sobre el futuro inmediato de este commodity.
«Tanto los operadores institucionales como los minoristas están preparándose para subidas récord que van a superar este nivel histórico de la plata que ha llegado a 60 dólares en las últimas semanas», señaló González.
Según detalló el experto, basándose en el consenso de analistas de metales y minerales, las proyecciones son contundentes: «Las oscilaciones son muy grandes y hablan de niveles que podrían estar entre los 60 dólares actuales y los 85 dólares en los próximos meses».
Escasez de inventarios y una prima récord desde 1979
La baja de inventarios en China y la demanda de activos refugio impulsan la cotización del oro a máximos de siete semanas.
El análisis técnico revela datos sorprendentes sobre la estructura del mercado. González enfatizó que «desde que el oro alcanzó un récord el 20 de octubre se ha movido lateralmente, la plata ha ganado 11% y el cobre ha subido 9%».
Uno de los indicadores más alarmantes para la oferta es la prima de la plata, que ha escalado a niveles inéditos en décadas.
«La prima de la plata con este último aumento es el 82% en relación a sus promedios históricos y es el más alto desde el año 1979», remarcó el analista.
Este desajuste se originó por la preocupación ante la disminución de las reservas en Londres. Esta situación elevó los precios a una prima superior a la de Nueva York (que rondaba los 1,60 dólares por onza el lunes), incentivando a los operadores a exportar el metal al otro lado del Atlántico para capturar ganancias.
Asimismo, González advirtió sobre la situación en Asia: «También hay problemas en otros mercados. Los inventarios chinos se encuentran en su nivel más reducido en una década». Citando a Marex Group, explicó que se ha producido un movimiento parabólico alcista más agudo que en ciclos previos, lo que implica que «los mercados están más concentrados y están muy enfocados en el corto plazo».
Advertencias de Goldman Sachs y el factor riesgo
A pesar del entusiasmo, grandes actores financieros como Goldman Sachs Group llaman a la cautela debido a la naturaleza del mercado de la plata, el cual es «menos líquido y aproximadamente nueve veces más pequeño que el del oro, lo que amplifica los movimientos de precios».
En una nota publicada el domingo, los analistas de la entidad financiera advirtieron:
«Sin una propuesta del banco central para anclar los precios de la plata, incluso una reducción temporal en los flujos de inversión podría desencadenar una corrección desproporcionada, ya que también desharía la rigidez de Londres que impulsó gran parte del reciente repunte».
El contexto macroeconómico y la «Investigación 232»
La incertidumbre por la investigación de la «Sección 232» sobre minerales críticos añade presión alcista a los metales preciosos.
El raly de los metales preciosos no es un hecho aislado. El grupo de los cuatro principales metales (oro, plata, platino y paladio) ha registrado alzas de entre el 55% y el 82% en lo que va del año.
Este comportamiento alcista se ve alimentado por la incertidumbre comercial global, las tensiones recurrentes entre Estados Unidos y China, las amenazas a la independencia de la Reserva Federal y el cierre del gobierno estadounidense.
Finalmente, hay un factor regulatorio que mantiene nerviosos a los operadores: la conclusión de la investigación de la Sección 232 del gobierno de EE.UU. sobre minerales críticos, que incluye a la plata. El temor a nuevos gravámenes ha exacerbado la tensión en el mercado, sentando las bases para la contracción de oferta y el aumento de precios tras la reducción de suministros disponibles en Londres.