Banco Comafi y el desafío del cobre: Herramientas financieras para el salto de escala
Por Yenhy Navas
El RIGI y la inminencia de los grandes proyectos de cobre en San Juan exigen algo más que buena voluntad: exigen capital. Jeremías Maratta, Mining Business Manager de Banco Comafi, analiza cómo la banca técnica se convirtió en un eslabón clave de la cadena de valor, financiando contratos y flujos de caja por encima de los balances tradicionales.
Las cuentas Escrow, el leasing de maquinaria y la financiación en dólares son clave para el desarrollo del cobre en Argentina. Imagen ilustrativa de ACERO Y ROCA
El cierre del 2025 marcó un quiebre en la relación entre las finanzas y el campamento. Hoy se trata de entender la dinámica de un sector que no espera. Para Jeremías Maratta, la clave del éxito este año fue hablar el mismo idioma que el operador y el proveedor. «2025 fue el año en que dejamos de ‘estar cerca’ de la minería para pasar a ‘ser parte’«. Esta evolución no responde sólo al volumen de operaciones, sino a la confianza construida tanto con las operadoras como con los proveedores.
Del balance histórico al flujo real: El modelo especialista
La banca tradicional suele mirar el pasado (los balances), pero la minería vive del futuro (los contratos). Lo cierto es que ser un banco especialista implica entender que una PyME puede tener tensiones de caja hoy, pero un negocio sólido firmado con una operadora para los próximos años. Mientras la banca tradicional ofrece productos estándar, Comafi diseña «soluciones a medida» que acompañan los procesos reales del negocio.
Bajo la premisa de «escuchar primero y ofrecer después«, Comafi logró desplazar el producto estándar para diseñar soluciones a medida, enfocadas en las certificaciones y los hitos de obra reales. De hecho, Maratta sostiene que ser un banco especialista implica «no mirar a la minería como un cliente más», sino comprender sus reglas y tiempos propios.
Jeremías Maratta: «2025 fue el año en que dejamos de ‘estar cerca’ de la minería para pasar a ‘ser parte'».
Las tres llaves financieras del 2026
Para el proveedor que busca crecer, Maratta identifica tres instrumentos que fueron, y serán, determinantes en la escalabilidad del negocio:
Cuentas Escrow (Garantías): Cobrar antes de tener el balance aprobado
«El gran éxito del 2025», identifica Maratta. Permiten captar clientes priorizando el flujo de los contratos vigentes con las operadoras por sobre los balances históricos. Es, básicamente, confiar en la capacidad de ejecución de la empresa.
Leasing para bienes de capital
Fundamental para renovar flota y maquinaria pesada sin descapitalizar la empresa. En minería, quien no tiene equipo moderno, queda fuera de la licitación.
Financiación en dólares
El «calce de monedas» es vital. Si el contrato se percibe en dólares, la deuda debe estar en dólares para evitar saltos cambiarios que liquiden la rentabilidad.
El enfoque de Comafi es estar en terreno, entendiendo las necesidades específicas de la operación minera y sus proveedores. Imagen ilustrativa de ACERO Y ROCA
San Juan y el desafío del cobre
Mirando a San Juan, Maratta es claro: el cobre no es el litio. El salto de escala que viene con la construcción de proyectos cupríferos exigirá volúmenes de capital mucho mayores y plazos más largos.
El desafío para el proveedor local será profesionalizar su estructura financiera para acompañar estos hitos. La articulación entre el banco y las grandes operadoras es el puente que permitirá a las PyMEs cruzar la frontera de la escala artesanal hacia la escala industrial que el RIGI propone. «La clave está en trabajar sobre relaciones que ya existen«, explica Maratta.
Bajo esta dinámica, cuando existe trazabilidad y contratos claros, el banco reduce las barreras de entrada al financiamiento.
Comafi se apoya en la relación con las grandes operadoras para financiar la cadena de valor local, clave para el cobre. Imagen ilustrativa de ACERO Y ROCA
Resumen para el proveedor: ¿Que mirar en 2026?
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Escalabilidad: El financiamiento debe seguir el ritmo del contrato, no solo del patrimonio.
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Tecnología: El Leasing será la herramienta clave para no quedar obsoletos ante las nuevas exigencias de las operadoras.
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Regionalismo: El objetivo es que el crédito genere empleo real y desarrollo en las comunidades donde opera la mina.
Para 2026, el objetivo de Banco Comafi es escalar el financiamiento para generar un impacto real en el desarrollo regional. Imagen ilustrativa de ACERO Y ROCA
En resumen, el objetivo es escalar proveedores, soluciones financieras e impacto regional. La entidad busca que el financiamiento acompañe el crecimiento de manera sostenible, para que la minería se traduzca en «desarrollo real, empleo y oportunidades» para las comunidades.
La minería del cobre en San Juan no se puede financiar con ahorros propios. El salto que exige el RIGI obliga a los proveedores a profesionalizar su deuda. Ahí es donde entra el rol de la banca técnica.
¿Qué necesita un proveedor minero para calificar en Comafi?»
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Contrato vigente con operadora.
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Plan de inversión en bienes de capital (Leasing).
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Necesidad de calce de moneda (Dólares).