Juan Frencia, Head of Research and Strategy de la Bolsa de Comercio de San Juan, explica a Acero y Roca cómo cualquier ahorrista puede participar del boom minero de la provincia: desde un bono de Gualcamayo con el 8% anual en dólares hasta CEDEARs de Barrick, BHP, Glencore y McEwen, los dueños de Veladero, Vicuña, Pachón y Los Azules.

Por Lucas Laciar

La minería de San Juan mueve miles de millones de dólares, genera empleo y define la matriz productiva de la provincia. Participar de esa riqueza como inversor era algo reservado a los grandes capitales. Hoy eso cambió. Juan Frencia, explica con claridad cómo cualquier ahorrista puede invertir en los proyectos mineros más importantes de la provincia, desde 50.000 pesos o desde 1.000 dólares, sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior ni tener conocimientos avanzados de finanzas.

El bono de Gualcamayo: renta fija del 8% anual en dólares para el ahorrista

El caso más concreto y accesible que presenta Frencia es el de Minas Argentinas, la empresa a cargo del proyecto Gualcamayo. Hace pocos días, la compañía emitió una obligación negociable, que es esencialmente un bono de deuda en el mercado financiero con el que la empresa se financia a través de pequeños y medianos inversores.

«La Bolsa de Comercio acompañó esta colocación, que resultó bastante exitosa, recaudando 3,8 millones de dólares«, detalla Frencia. Las condiciones son claras y predecibles: quien invierte sabe desde el primer día que obtendrá una tasa del 8% anual en dólares con vencimiento a dos años. «Solo se requiere una cuenta de inversión, que se puede gestionar en la Bolsa o en cualquier agente ALIC», señala.

Y lo más importante: aunque la emisión inicial ya cerró, el instrumento sigue disponible. «Es algo que se puede seguir operando en el mercado secundario. Cualquier persona interesada puede venir a la Bolsa, asesorarse y comprar esta obligación negociable», explica. El mínimo de entrada es de 1.000 dólares.

CEDEARs: la puerta de entrada a Los Azules, Veladero y Pachón desde Argentina

Para quienes quieren exposición a los grandes proyectos mineros de la provincia sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior, los CEDEARs son la herramienta. «Un CEDEAR es un certificado de depósito, un título que representa una acción de una empresa en el mercado estadounidense o canadiense. Si tengo un CEDEAR de McEwen, su valor estará correlacionado con la acción de la empresa en la bolsa de Estados Unidos», explica el especialista.

A través de este instrumento, cualquier inversor sanjuanino puede tener exposición directa a:

• McEwen Mining → proyecto Los Azules, con aprobación del RIGI por 2.700 millones de dólares
• Barrick Gold → proyecto Veladero
• Glencore → proyecto El Pachón
• BHP → proyecto Vicuña

Inversión mínima: desde 50.000 pesos para ser socio de las grandes mineras

«Es un instrumento creado para facilitar la inversión local en empresas extranjeras. La rentabilidad es la misma que si se comprara la acción afuera», subraya Frencia. A diferencia del bono de Minas Argentinas, los CEDEARs son renta variable: no hay una ganancia garantizada, ya que el rendimiento depende del comportamiento de la acción en el mercado. Pero la barrera de entrada es mínima.«Las acciones suelen estar entre 20.000 y 30.000 pesos, por lo que se puede invertir a partir de 50.000 pesosen adelante sin problema», detalla.

«Al invertir en CEDEARs, se invierte en una acción. Nosotros analizamos los proyectos actuales y las expectativas futuras de rentabilidad de cada empresa para detectar aquellas con mayor potencial de crecimiento».

El sanjuanino y el nuevo hábito de invertir

Uno de los datos más reveladores de la charla no tiene que ver con los instrumentos financieros sino con el comportamiento del inversor local. Frencia confirma que el interés ciudadano en la minería como vehículo de inversión es genuino y creciente, y que ya no son los asesores quienes salen a ofrecer el producto.

«En estos últimos años se ha visto que el inversor ya viene con la inquietud. Preguntan cómo comprar, qué empresas están en Argentina o San Juan explotando la minería y cómo pueden invertir en ellas. Nosotros brindamos el asesoramiento ante esas consultas», describe. Es decir, la minería dejó de ser un tema solo para técnicos, empresarios o políticos. El ahorrista de a pie también quiere su parte.

Contexto global: el rally del oro potencia la rentabilidad de las acciones locales

El contexto internacional también y el valor del oro influyen. Frencia confirma que eso se refleja directamente en el valor de las acciones de las empresas mineras con presencia en San Juan.

«El oro lleva varios años con tendencia al alza, lo que beneficia a empresas cuyo producto primario es el oro, como Veladero, Gualcamayo o Vicuña. Los conflictos actuales hacen que estos proyectos sean más atractivos y rentables, subiendo el precio de las acciones vinculadas a la explotación de oro y plata», explica el analista.

Para el inversor sanjuanino, eso significa que el timing también importa: invertir en empresas mineras locales en este contexto de precios altos del oro no es sólo apostar al desarrollo provincial, sino también aprovechar una tendencia global que hoy juega a favor.

Lo que viene: más bonos mineros con el RIGI

Por ahora, Minas Argentinas es la única empresa minera con presencia en San Juan que ofrece una obligación negociable en el mercado local. Pero Frencia anticipa que eso podría cambiar en los próximos meses. «Con el desarrollo minero y el RIGI, que beneficia mucho a San Juan, seguramente aparecerán nuevas oportunidades de bonos de deuda de empresas mineras. Hay que estar atentos porque cualquier inversor podrá aprovecharlas», advierte.

Para quienes quieran dar el primer paso, la Bolsa de Comercio de San Juan está en Avenida Ignacio de la Rosa, segundo piso, de lunes a viernes de 9 a 18 horas.