McEwen Copper lanza una OPI de USD 300 millones para acelerar el cobre en San Juan
La minería argentina está a punto de dar un salto financiero histórico de la mano de McEwen Copper. La firma canadiense, subsidiaria de McEwen Mining, confirmó que planea salir a la bolsa mediante una Oferta Pública Inicial (OPI) por un monto de 300 millones de dólares. Esta movida estratégica tiene un objetivo central: traccionar los fondos necesarios para convertir a Los Azules, ubicado en la cordillera sanjuanina, en una realidad productiva.
Michael Meding, director ejecutivo de la compañía, fue el encargado de dar la primicia durante el IEFA Latam Forum en Buenos Aires. Resulta que, tras regresar de una gira clave por los centros financieros de Nueva York y Toronto, el directivo aseguró que la operación se concretaría hacia finales de este año, probablemente en los mercados de Estados Unidos o Canadá.
Los Azules y el camino hacia la producción comercial
El proyecto no es uno más en la lista. Se encuentra a 3.500 metros sobre el nivel del mar y ya cuenta con su estudio de factibilidad terminado. Las cifras que maneja la empresa son contundentes: se proyecta una vida útil inicial de 22 años, con una extensión posible hasta los 55 años. Durante los primeros 10, Los Azules generaría unas 205.000 toneladas de cobre anuales, estabilizándose luego en un promedio de 148.000 toneladas.
En este sentido, el cronograma de trabajo ya está marcado a fuego en la agenda de Meding:
- Fines de 2026: Decisión Final de Inversión (FID) por parte del directorio.
- Inicios de 2027: Comienzo de las obras de construcción.
- Año 2029: Inicio de las operaciones en el yacimiento.
- Año 2030: Alcanzar la fase de producción comercial plena.
El respaldo del RIGI y la estructura de capital
Un espaldarazo fundamental para la viabilidad de la iniciativa fue la aprobación, en septiembre pasado, de la inclusión de Los Azules en el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). Este marco normativo protege una inversión estimada en 2.700 millones de dólares, otorgando beneficios fiscales y legales que son música para los oídos de los inversores extranjeros.
«Estoy apuntando a un paquete de financiamiento total de 4.000 millones de dólares«, expresó Meding. La salida a la bolsa por 300 millones es solamente una pieza del rompecabezas. De hecho, la empresa ya ha demostrado una capacidad asombrosa para captar fondos privados, recaudando 453 millones de dólares en cuatro rondas previas desde 2021.
La confianza del mercado se apoya en una estructura de accionistas que mezcla gigantes de distintos rubros:
- McEwen Mining: Conserva el 46,4% de la filial.
- Stellantis: El coloso automotriz posee el 18,3% y derechos de compra sobre el mineral.
- Nuton (Rio Tinto): Aporta el 17,2% del capital y el soporte tecnológico.
Innovación tecnológica y sostenibilidad en la alta montaña
La inversión proyecto Los Azules destaca por los montos y por su enfoque disruptivo. La compañía selló un acuerdo con YPF Luz para garantizar que la operación se abastezca con energía 100% renovable. Además, se ha rediseñado el acceso vial mediante una ruta de menor altitud que permitirá trabajar los doce meses del año, rompiendo la estacionalidad típica de la alta montaña sanjuanina.
Por otra parte, la tecnología de lixiviación provista por Nuton podría ser la gran diferencia competitiva. Este método promete utilizar apenas una sexta parte del agua requerida por procesos tradicionales y eliminar la necesidad de enormes diques de colas. La verdad es que, en una provincia donde el recurso hídrico se cuida como el oro, este enfoque es clave para la licencia social.
El desafío de la infraestructura y el futuro del cobre
Argentina atraviesa una sequía productiva de cobre desde 2018, tras el cierre de Alumbrera. Sin embargo, el contexto global de transición energética ha vuelto a poner al país en el radar. El gran «cuello de botella» sigue siendo la infraestructura: caminos, tendidos eléctricos y logística a gran escala.
«Son proyectos gigantes que transforman positivamente a una provincia«, reflexionó Meding. Para el ejecutivo, a pesar de los retos, «las estrellas se están alineando» para que San Juan finalmente se convierta en el polo cuprífero que el mundo demanda. Sin dudas, la salida a la bolsa de McEwen Copper será el termómetro que evalué el deseo real del mundo por el cobre argentino.