El plan maestro de Barrick para 2026: ¿Podrá Newmont frenar su salida a Bolsa?
La industria minera global está muy atenta a uno de los desarrollos corporativos más esperados de 2026: la posible escisión de los activos norteamericanos de Barrick Mining Corporation y su consiguiente oferta pública inicial (IPO). Sin embargo, según documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), este ambicioso plan no podrá avanzar sin la aprobación de Newmont Corporation, socio de Barrick en la enorme operación Nevada Gold Mines (NGM).
Por Sergio Álvarez
Este giro coloca a uno de los principales productores de oro del mundo ante un desafío estratégico: la compañía no puede desprenderse de algunos de sus activos más valiosos, incluidos NGM, la mina Pueblo Viejo en República Dominicana y el proyecto en desarrollo Fourmile, también en Nevada, sin el consentimiento explícito de Newmont, que posee un 38,5 % de NGM, mientras Barrick controla el 61,5 % restante.
El derecho de veto: por qué Newmont tiene la última palabra
La exigencia de Newmont para aprobar la transferencia de participación o cualquier venta a un tercero no es un detalle menor: forma parte del acuerdo de empresa conjunta de NGM y condiciona la capacidad de Barrick para estructurar la escisión de sus activos norteamericanos.
En los documentos analizados por Reuters, se especifica que, si Barrick decide vender su participación de la joint venture, primero debe ofrecerla a Newmont, y cualquier transferencia de acciones requiere su consentimiento previo.
Además, Barrick necesitará también a Newmont para financiar el capital de desarrollo de Fourmile, considerado por la minera como su activo insignia del futuro que también formaría parte de la IPO propuesta. Durante una conferencia con analistas en octubre de 2025, la próxima CEO de Newmont, Natasha Viljoen, señaló que la compañía espera recibir información adicional de Barrick antes de comprometer capital adicional para ese proyecto.
¿Qué activos incluye el plan de IPO?
La escisión que Barrick está explorando no se limita a Nevada Gold Mines. El plan contemplaría una nueva estructura empresarial que alojaría estos activos bajo una entidad separada, algunos informes de mercado la llaman “NewCo”, con Barrick manteniendo una mayoría significativa de control incluso tras la oferta pública.
Los activos considerados para la posible IPO incluyen:
- Nevada Gold Mines (NGM) — la operación aurífera conjunta con Newmont en EE. UU.
- Pueblo Viejo — proyecto líder en República Dominicana.
- Fourmile — yacimiento en Nevada que Barrick ha promocionado como futura joya productiva.
Este tipo de reestructuración busca aprovechar el interés inversor en empresas especializadas en oro puro, particularmente en activos ubicados en jurisdicciones con menor riesgo geopolítico.
Oro en máximos históricos: el escenario ideal para el «NewCo»
La escisión de activos se da en un contexto en el que los precios del oro han alcanzado máximos históricos, con mercados globales muy interesados en metales de refugio, lo que hace que cualquier movimiento corporativo de gran escala sea altamente seguido por inversores institucionales y analistas financieros.
A pesar de ello, las acciones de Barrick han tenido un rendimiento inferior al de algunos competidores en los últimos años. Por ejemplo, durante cinco años Barrick subió alrededor del 52 %, mientras que rivales como Agnico Eagle registraron subidas de más del 140 % en el mismo periodo.
La historia detrás del acuerdo con Newmont
La relación entre Barrick y Newmont tiene una historia compleja. Hace una década, Barrick intentó adquirir la participación de Newmont en sus operaciones de Nevada a fin de tomar el control total, pero la fusión no prosperó. Finalmente, ambas compañías optaron por crear una joint venture en Nevada que hoy representa uno de los centros de producción de oro más importantes del mundo.
Ese pacto estratégico otorga a Newmont derechos inusuales, como el poder de veto sobre la venta de activos, pese a que su participación es minoritaria. Analistas consultados por Reuters señalaron que esta situación refleja cómo han cambiado las dinámicas de poder entre las empresas mineras en los últimos años.
Febrero de 2026: el mes de las definiciones para Barrick
Barrick tiene previsto dar más detalles de su estrategia corporativa durante la presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025, programada para febrero de 2026, en la que la compañía podría clarificar el rumbo de la escisión y la posible IPO.
Mientras tanto, la minera mantiene el enfoque en restaurar la confianza de los inversores tras un 2025 tumultuoso que incluyó la confiscación temporal de una mina en Malí y la salida del entonces CEO Mark Bristow. Actualmente, el presidente John Thornton y el CEO interino Mark Hill lideran la empresa mientras se busca un nuevo director ejecutivo permanente.
Todos atentos a la jugada de Newmont Corporation
La posible escisión de los activos norteamericanos de Barrick Mining Corporation, una de las historias mineras más seguidas de 2026, depende en gran medida de la aprobación de Newmont Corporation, socio estratégico con poder de decisión clave sobre Nevada Gold Mines y financiamiento futuro de proyectos como Fourmile. Este condicionamiento convierte al plan de IPO en un acontecimiento de alto impacto para los mercados financieros y para la industria del oro en su conjunto, en un momento de precios récord y expectativas de inversión elevadas.