La compañía minera Fortuna Mining Corp. presentó sus estados contables y operativos correspondientes al segundo trimestre de 2026, revelando una performance financiera sólida apuntalada por un flujo de caja libre operativo de 85,7 millones de dólares. Pese a un contexto de volatilidad en los costos, la empresa logró un EBITDA ajustado de 200,8 millones de dólares, lo que representa un margen robusto del 63%. En el plano local, la mina Lindero en Salta atravesó un período de mantenimiento programado que impactó en los volúmenes, mientras la firma se prepara para una nueva fase de crecimiento global.
Un balance financiero marcado por la liquidez y el retorno al accionista
El desempeño financiero de Fortuna durante este período demuestra una notable capacidad de generación de valor, incluso frente a una leve baja trimestral comparada con el récord del Q1. La utilidad neta atribuible ajustada alcanzó los 75,5 millones de dólares, equivalentes a 0,25 dólares por acción. Si bien estas cifras muestran una disminución respecto al trimestre previo (donde se registraron 0,36 dólares por acción), la caída se explica principalmente por la baja en el precio realizado del oro y una tasa impositiva efectiva más alta debido a la devaluación en Argentina.
Jorge Ganoza, presidente y CEO de la compañía, subrayó la fortaleza del portafolio que este flujo de efectivo permitió no solo financiar proyectos de crecimiento orgánico, sino también devolver 82,1 millones de dólares a los accionistas mediante la recompra de 10,8 millones de acciones durante el trimestre.
«Fortuna entregó otro trimestre sólido de producción, generando 85,7 millones de dólares en flujo de caja libre de las operaciones en curso y un margen EBITDA del 63%»
Liquidez estratégica y gestión de deuda
Al cierre de junio de 2026, la posición de liquidez de la empresa se mantiene firme en 756,7 millones de dólares, con una posición de caja neta de 435 millones de dólares. Esta solvencia financiera es la que habilita a la minera a encarar simultáneamente la expansión de la planta de Séguéla y el avance del proyecto Diamba Sud en Senegal, sin comprometer la estabilidad del balance.
El escenario en Argentina: Lindero y los desafíos de costos
Para el sector minero nacional, el foco estuvo puesto en la Mina Lindero, ubicada en la provincia de Salta. Durante el segundo trimestre, la producción de oro fue de 20.829 onzas, una cifra menor a las 23.550 onzas registradas en el mismo período del año anterior. Esta reducción fue consecuencia directa de una parada planificada de 30 días en la trituradora primaria para realizar tareas de mantenimiento en sus bases de acero, una obra clave para garantizar la confiabilidad futura de la operación.
Presión de costos y el «efecto peso»
La operación en Salta no fue ajena a las complejidades macroeconómicas. El costo en efectivo (cash cost) por onza de oro en Lindero trepó a 1.459 dólares, frente a los 1.148 dólares de 2025. Según el reporte de la empresa, este incremento se debió a varios factores concurrentes:
- La apreciación real del peso argentino, que encareció los costos medidos en dólares.
- El aumento en los precios del gasoil.
- Los mayores gastos de mantenimiento por la parada técnica de la planta.
A pesar de esto, desde la dirección de la compañía confían en que el All-in Sustaining Cost (AISC), que en Lindero alcanzó los 2.265 dólares por onza, tienda a la baja en la segunda mitad del año conforme se completen los proyectos de capital clave.
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Expansión global: oro para el futuro
Más allá de las fronteras argentinas, Fortuna Mining está ejecutando una hoja de ruta agresiva para incrementar su producción de oro en un 60%, apuntando a superar las 500.000 onzas anuales.
Séguéla y el salto productivo en África
La mina Séguéla, en Costa de Marfil, sigue siendo la «joya de la corona» del grupo. En este trimestre produjo 41.683 onzas de oro con un costo en efectivo de apenas 676 dólares por onza. La gran noticia para los inversores fue la decisión final de inversión para expandir la planta de Séguéla en un 30%, lo que permitirá que la mina alcance una producción anual de más de 200.000 onzas.
Diamba Sud: un nuevo pilar en Senegal
Otro hito fundamental fue la entrega del Estudio de Factibilidad de Diamba Sud, en Senegal. Este proyecto promete ser el próximo gran motor de crecimiento, con una tasa interna de retorno (TIR) después de impuestos del 60% y un valor presente neto (VPN) de 1.000 millones de dólares, asumiendo un precio del oro de 3.500 dólares por onza.
Operaciones en Perú y estadísticas consolidadas
En Perú, la mina Caylloma mantuvo una producción estable de plata de 231.294 onzas, aunque los costos por onza equivalente de plata aumentaron a 27,77 dólares debido principalmente a la suba en el precio de la plata, que impacta directamente en el cálculo de las onzas equivalentes vendidas.
A nivel consolidado, la producción de oro equivalente (GEO) de Fortuna fue de 72.217 onzas, manteniendo a la empresa en línea para cumplir con su guía de producción anual. El AISC consolidado se ubicó en 2.157 dólares por onza GEO, influenciado por factores externos como regalías ligadas al precio del metal y las condiciones inflacionarias en las jurisdicciones donde opera.
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Renovación en la cúpula directiva
La compañía también aprovechó el informe para anunciar cambios estructurales en su liderazgo que se harán efectivos el 1 de septiembre de 2026. Luis Darío Ganoza, quien se desempeñaba como CFO, asumirá la presidencia de la empresa, mientras que Kevin O’Reilly será promovido a Director Financiero (CFO). Estos movimientos buscan fortalecer el equipo de gestión para enfrentar la etapa de construcción de Diamba Sud y la expansión de Séguéla.
En conclusión, Fortuna Mining cierra un trimestre de transición operativa con una salud financiera envidiable. Con el foco puesto en la eficiencia de costos en Argentina y la aceleración de sus proyectos en África, la minera se posiciona para capitalizar un mercado de metales preciosos que sigue mostrando señales de fortaleza.
Equipo editorial de Acero y Roca. Información técnica, veraz y actualizada sobre el sector minero e industrial de Argentina y el mundo.