Mientras los proyectos mineros demandan nuevas inversiones, sus proveedores enfrentan dificultades para conseguir capital de trabajo. Especialistas presentaron herramientas para anticipar cobros, financiar contratos y reducir la dependencia del crédito tradicional.
Podés utilizar nuestros textos, datos, imágenes e infografías siempre que cites la fuente (Ley 11.723). Queda prohibido el uso sin la mención correspondiente.
LO ESENCIAL EN 10 SEGUNDOS
Durante una charla organizada por CAEM, First Capital Group y Banco Supervielle expusieron tres alternativas de financiamiento. La factura de crédito electrónica permite negociar cobros pendientes, mientras que los fideicomisos financieros ofrecen una estructura para agrupar esos créditos. Una tercera herramienta financia hasta el 60% de las órdenes de compra, incluso antes de emitir la factura. Su implementación depende de las condiciones de cada instrumento y de la participación de las operadoras mineras.
El crecimiento minero abre una nueva demanda de financiamiento
El avance de los proyectos mineros en Argentina plantea una dificultad para las empresas de su cadena de valor: conseguir un contrato con una operadora no significa disponer del dinero necesario para ejecutarlo. Entre la adjudicación, la prestación del servicio, la facturación y el cobro, los proveedores deben afrontar salarios, insumos, equipamiento y otras obligaciones. Esta situación fue uno de los ejes del encuentro virtual “Financiamiento para sector minero y su cadena de valor”, organizado por la Cámara Argentina de Empresas Mineras (CAEM), con la participación de especialistas de First Capital Group y Banco Supervielle.
Pedro A. Cristiá, Gerente General First Capital Markets S.A., vinculó el problema con el crecimiento de las inversiones mineras. “Tenemos un desarrollo pujante, es el sector minero que tiene grandes inversiones por el tema del RIGI. Ahora los proveedores están con la sábana corta. Tienen que realizar una gran cantidad de inversiones y ese financiamiento es muy acotado”, expuso.
Según explicó, tanto los préstamos bancarios como las obligaciones negociables encuentran restricciones relacionadas con el patrimonio de las empresas. Sin embargo, los proveedores cuentan con un activo que podría facilitarles el acceso a fondos.
“Todas estas compañías, que pueden ser pymes o no, proveedoras de empresas mineras, tienen algo que es de primera línea, es precisamente un crédito a cobrar de una compañía minera. Y esto es el mayor activo que tienen en sus manos, el cual estamos tratando de ver de qué forma monetizar”.
Factura de crédito electrónica: cómo anticipar los pagos de las mineras
Una de las alternativas presentadas fue la factura de crédito electrónica, contemplada en la legislación argentina de financiamiento productivo. Permite que una pyme proveedora negocie facturas aceptadas por grandes empresas y obtenga liquidez antes de la fecha prevista de cobro. La herramienta cobra relevancia cuando las operadoras establecen plazos de pago de 30, 50 o 60 días, período en el que el proveedor debe seguir financiando sus obligaciones aunque ya haya cumplido el trabajo.
“La aceptación de la factura implica que esa factura deje de ser un título comercial y pase a ser un valor negociable. Como pasa a ser un valor negociable, se puede ceder y negociar en un mercado de capitales o en plataformas privadas”, explicó Cristiá. La aceptación puede realizarse expresamente mediante el sistema de ARCA o producirse de manera tácita.
Leé también: Alivio fiscal doble para pymes: incentivos para energías renovables y plan del ARCA
Las resistencias administrativas que frenan el uso de las facturas
Aunque el instrumento ya existe, su utilización depende de que las grandes empresas permitan la aceptación y negociación de las facturas dentro de sus circuitos de pago. El especialista remarcó que «una de las principales dificultades con las que nos encontramos es que muchas empresas son reticentes a eso y realizan el pago anticipado antes de que se dé la aceptación”. Entre las razones mencionó los sistemas automáticos de tesorería, las dificultades para seguir la titularidad del crédito y los procedimientos internos de pago.
Cristiá cuestionó esa resistencia en una industria acostumbrada a resolver operaciones complejas. “Estamos acostumbrados a perforar montañas, a armar campamentos a 4.000 metros de altura, a mover escombros gigantes. Pero cuando tenemos que hacer un movimiento administrativo, entramos en pánico”.
Su planteo fue que las operadoras revisen los procedimientos que dificultan la negociación de los créditos de sus proveedores. Incluso señaló que el mecanismo podría permitirles negociar plazos de pago más extensos, siempre que las contratistas tengan acceso al financiamiento correspondiente.
Leé también: Banco Comafi y el desafío del cobre: Herramientas financieras para el salto de escala
Fideicomisos financieros mineros para agrupar facturas
Frente a las resistencias, First Capital presentó una segunda posibilidad basada en fideicomisos financieros mineros respaldados por derechos de cobro de proveedores. “Si realmente la cesión de la factura es un problema, vamos a hacer la solución de la solución, que es un fideicomiso financiero minero”.
El esquema consiste en transferir créditos a un fideicomiso que emite valores negociables para captar fondos de inversores, que se destinan a financiar a los proveedores. Las cobranzas de las facturas respaldan el pago de los títulos que pueden incorporar estructuras que reemplazan facturas a medida que vencen. La estructura podría reunir créditos de un mismo proveedor frente a distintas operadoras o agrupar facturas de varias empresas.
Una cuestión central es el circuito de cobranza. En el modelo tradicional, la operadora sigue pagando al proveedor mediante su cuenta habitual y este transfiere los fondos al fideicomiso dentro del plazo establecido. Otra alternativa es que la minera deposite directamente en la cuenta fiduciaria, lo que reduciría riesgos para los inversores y podría mejorar las condiciones de financiamiento.
Leé también: Desarrollo de proveedores mineros: la hoja de ruta para captar USD 50.000 millones
Financiar contratos antes de que exista una factura
La segunda parte del encuentro abordó otra necesidad de las empresas proveedoras, que requieren capital para comenzar o completar trabajos adjudicados, incluso antes de emitir una factura. Matías García, Relation Manager de Banco Supervielle, presentó el financiamiento de órdenes de compra, un producto mediante el cual el banco asume riesgo desde el inicio de la operación.
La herramienta, desarrollada junto con AndesCrowd, busca acompañar a proveedores de operadoras mineras y petroleras para que puedan ejecutar sus contratos sin quedar limitados por la falta de capital de trabajo. La propuesta busca resolver el vacío de financiamiento que enfrentan los proveedores entre el momento en que se adjudica una obra y el momento en que pueden facturarla.
El producto permite que una pyme use una orden de compra o un contrato adjudicado como base para pedir capital de trabajo. Puede financiar hasta el 60% de cada orden, frente al 10, 15 o 20% que suelen cubrir los anticipos de las operadoras. Además hace posible pedir desembolsos parciales según las necesidades de cada etapa, para evitar pagar intereses por dinero que todavía no se necesita. También prevé la cancelación anticipada sin penalización, pensada para contratos cuyos plazos de ejecución o certificación pueden cambiar.
Cómo funciona el cobro sin modificar los pagos de las operadoras
El producto busca evitar cambios en los procedimientos de pago de las mineras. La operadora sigue transfiriendo los fondos a una cuenta a nombre del proveedor, abierta en el Banco Supervielle. El sistema identifica los cobros vinculados a las órdenes financiadas, aplica los importes a los adelantos otorgados y deja el resto disponible para el proveedor.
El proceso incluye una evaluación de la capacidad de ejecución del proveedor. La plataforma utiliza información similar a la que piden los departamentos de desarrollo de proveedores de las grandes operadoras y elabora una calificación del riesgo de cumplimiento. “De esa manera hemos podido romper el estigma de financiar una orden de compra y poder medir el riesgo de cumplimiento”, afirmó Diego Ledda, CEO & CO Founder de Andescrowd. Una vez definido el límite disponible, el proveedor sube cada orden de compra y toma los fondos a medida que los necesita.
Leé también: Vicuña y la brecha local: más proveedores sanjuaninos, menor peso económico
Para acceder al producto, las empresas deben completar una evaluación financiera y operativa mediante una plataforma que reúne balances, ventas, endeudamiento, flujos de fondos, contratos y órdenes de compra. El análisis también incorpora información sobre la trayectoria del contratista y su capacidad para ejecutar los trabajos adjudicados.
Estos datos permiten elaborar una calificación sobre la probabilidad de cumplimiento de cada orden de compra. Una vez completada la evaluación y establecido el límite disponible, el proveedor puede incorporar las órdenes de compra que necesita financiar y solicitar desembolsos conforme avanza la ejecución de los contratos.
Periodista especializada en ambiente y agenda social, con foco en sostenibilidad y gestión de recursos humanos. Su trabajo analiza la relación entre minería y desarrollo local con atención en el impacto en las comunidades y la gestión de recursos naturales. También aborda el avance de la inclusión en la industria, siguiendo iniciativas vinculadas al rol de la mujer y espacios sindicales emergentes.