La compañía minera Hochschild Mining PLC, con sede en Londres, ha presentado su reporte de resultados operativos correspondiente al segundo trimestre de 2026, exponiendo un balance que combina un desempeño productivo firme con desafíos en la estructura de gastos. La firma, que opera yacimientos clave en Argentina, Perú y Brasil, logró mantener niveles de extracción estables, aunque los costos operativos se situaron por encima de las proyecciones iniciales debido a variables macroeconómicas regionales y el alza en los precios de los metales
Un balance operativo impulsado por el oro y la plata
Durante el periodo analizado, la producción atribuible de la empresa alcanzó los 1,5 millones de onzas de plata y las 56.215 onzas de oro. Al observar la evolución respecto al primer trimestre de este año, se nota una leve mejora en la extracción de oro, que había sido de 55.214 onzas, mientras que la plata registró una disminución comparada con los 1,6 millones de onzas del trimestre anterior.
En la comparación interanual, las cifras muestran un ajuste en el volumen de plata, dado que en el segundo trimestre de 2025 se habían producido 2,0 millones de onzas. No obstante, el mercado financiero recibió de manera positiva estos resultados, impulsando las acciones de la compañía un 2,1% hasta alcanzar los 455,00 peniques en la rueda de la bolsa de Londres. Este incremento destaca la confianza de los inversores en la capacidad operativa de la minera, en un contexto donde el índice FTSE 250 operaba con una baja del 0,4%.
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El impacto de los costos operativos y la inflación regional
Uno de los puntos centrales del informe es el comportamiento de los costos de sostén todo incluido (AISC). Actualmente, estos indicadores se encuentran entre un 5% y un 10% por encima del rango guía establecido, que se ubicaba entre los USD 2.157 y USD 2.320 por onza de oro equivalente.
Según detalló la empresa, este incremento responde principalmente a tres factores determinantes:
- Aumento en el precio de los metales: El alza en las cotizaciones internacionales impactó directamente en el pago de regalías, los gastos de comercialización y los esquemas de participación de utilidades para los trabajadores.
- Fortalecimiento de divisas locales: Las monedas de Perú y Brasil se mostraron más sólidas de lo previsto frente al dólar estadounidense, encareciendo los costos operativos nominados en esas monedas.
- Inflación en Argentina: La persistente inflación de costos netos en las operaciones locales continúa presionando los márgenes de rentabilidad de la compañía en el país.
Pese a este escenario de mayores gastos, la rentabilidad se vio favorecida por los precios promedio de venta. En el segundo trimestre de 2026, Hochschild liquidó el oro a un promedio de USD 3.861 la onza, superando ampliamente los USD 2.940 registrados hace un año. En cuanto a la plata, el precio realizado fue de USD 65,8 por onza, frente a los USD 34,4 del mismo periodo en 2025.
Desempeño por unidad operativa: Argentina, Perú y Brasil
El análisis detallado por yacimiento muestra una ejecución alineada con las metas anuales. En la Argentina, el yacimiento San José, situado en la provincia de Santa Cruz, logró un crecimiento en la producción semestral y se encamina a cumplir con sus objetivos para el cierre del año.
En Perú, la mina Inmaculada sigue operando como el activo principal, con niveles de producción que cumplieron rigurosamente con las expectativas de la gerencia técnica. Por su parte, en Brasil, la mina de oro Mara Rosa mostró un incremento en su producción respecto al trimestre anterior, gracias a una mayor estabilidad en la planta de procesamiento y la ejecución exitosa de un plan de optimización operativa.
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Saneamiento financiero y proyecciones estratégicas
Un dato sobresaliente del trimestre es el fortalecimiento de la posición de liquidez de la empresa. Al 30 de junio de 2026, Hochschild reportó una caja neta de USD 51 millones, marcando un giro significativo respecto a la deuda neta de USD 22,7 millones que registraba al cierre del ejercicio 2025. Este cambio refleja una generación de flujo de caja operativo muy robusta, impulsada por el rendimiento de sus activos en la región.
El CEO de la compañía, Eduardo Landin, destacó la importancia de estos resultados al señalar: «Hemos logrado un desempeño operativo sólido durante el segundo trimestre, con Inmaculada y San José generando un flujo de caja operativo robusto, mientras que Mara Rosa continuó logrando buenos progresos mientras ejecutamos nuestro operativo de recuperación».
«Hemos logrado un desempeño operativo sólido durante el segundo trimestre, con Inmaculada y San José generando un flujo de caja operativo robusto, mientras que Mara Rosa continuó logrando buenos progresos mientras ejecutamos nuestro operativo de recuperación».
Hacia adelante, la minera mantiene su atención en el proyecto de oro Monte Do Carmo en Brasil, donde continúan las tareas de desarrollo y se espera que la decisión final de inversión se tome durante el segundo semestre de 2026. La compañía también adelantó que en agosto, tras la publicación de los resultados semestrales completos, se comunicarán posibles ajustes a la guía de costos anual si fuera necesario.
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